扩产将失控？ LED漆黑

    油价连番大涨，拖累国际股市重挫，不过，高油价带动节能题材发酵，加上油电即将双涨，被行为节能减碳概念股的LED族群后市行俏，不过，今日在大盘重挫百点下，相关个股遭法人砍杀，晶电(2448)、亿光(2393)率先打入跌停板，昨日涨停的璨圆(3061)也出现获利回吐卖压，东贝(2499)、新世纪(3383)也打入跌停，鼎元(2426)、立(8111)等均卖压沉重。
    法人圈今日传台湾将陆续新建100台MOVCD设备，预估LED产能扩增50%，在产能扩大下，预料对晶电、亿光等厂都将产生冲击，也引发今日股价重挫。不过，根据过去经验，投入设备厂到添加营运还有一段时间，也就是说当前要新建的设备，最快也要到年底才添加营运，市场是反应过度。
    且新政府未来将以「节能减碳」为原则，LED的节能效果受到瞩目，而璨圆是当前台湾唯一一家获取美国大厂的高功率LED交叉授权的晶粒厂，由于这种高功率、散热佳的LED是应用在LED照明上，且受专利保护，璨圆因应客户需求，也大规模扩充产能，后续营收市场大为看好。该公司4月营收创下历史新高，加上新机台MOCVD持续添加，市场预期产能持续的添加，5月营收可望再创新高，毛利部分也将因高毛利产品比重持续攀高。
    LED产业当前下游应用仍处淡季，各项需求强弱不一，不过由于中尺寸面板如7寸背光源需求仍强劲，且中国大陆sideview也陆续出现回补库存的需求，加上接特殊应用如power chip和超高亮度产品需求回升、NB渗透率成长，因此，LED磊晶厂商对5月份业绩看法多审慎乐观，法人预期，LED磊晶厂第二季业绩将逐月升温，第三季旺季可期。
    晶电今年4月营收10.56亿元，较3月增12.5%，年成长率23%，普遍优于法人预期的9-10亿元。晶电也表示，5、6月份业绩应可缓步上扬。由于去年旺季时出现紧张热况的蓝光晶粒，今年新产能已经陆续开出，预期时序进入传统旺季之后，今年业绩表现应可有显着成长。
    法人预估，由于晶电5月接单已达11亿元，且月底通常会有急单涌入，因此，5月营收可望续创新高。而公司也表示，晶电4月毛利率比3月明显提升，5月毛利率还会比4月好，显见第二季获利可期。