广电电子26亿收购液晶项目

    国内液晶巨头上广电集团的资产整合方案终于出炉，液晶屏生产业务全数归入广电电子。昨日，停牌近4个月的广电电子（600602）公告称，增持集团持有的光电子的股权至100%，拥有完整的第5代TFT-LCD （薄膜晶体管液晶显示器）生产业。昨日，广电电子、广电信息双双跌停，分析人士认为补跌的成分居多。虽然业界普遍看好此次资产收购，但由于行业存在周期性，公司未来发展还存在不确定性。
    26亿拿下剩余股权
    根据公告，广电电子拟以7.68元/股，向控股股东上海广电（集团）有限公司（下称“上广电集团”）定向增发，收购其持有的上海广电光电子有限公司（下称“光电子”）62.5%的股权。同时，公司拟以现金收购兄弟公司广电信息（600637）持有的光电子18.75%股权。
    据悉，光电子注册资本为人民币43亿元。在此次交易完成前，上广电集团占62.5%股权，广电电子和广电信息分别占18.75%股权。截至2007年12月31日，上广电集团及广电信息合计持有光电子81.25%股权，账面值为23.02亿元，预估值为26.48亿元。
    广电电子表示，本次交易完成后，公司持有光电子的股权将增至100%，拥有完整的第5代TFT-LCD （薄膜晶体管液晶显示器）业务。有分析人士认为，这标志着广电电子的主营业务由传统的显示器业务向新型平板显示器业务的全面转型。
    期待液晶6代线业务
    2007年初，液晶行业处于行业最低谷的时候，国内三大液晶巨头上广电、京东方（000725）和龙腾光电曾计划整合三方的5代线资源，成立合资公司专营5代线业务，但由于对重组方案存在分歧，谈判进展缓慢。2007年2季度，随着行业逐渐转暖，5代线产品价格开始回升，三家公司纷纷扭亏为盈，整合热情也大大降低。随后，三家公司开始忙于自身的整合。广电电子董秘办的工作人员昨日告诉记者，三方整合实际上已名存实亡。
    据悉，光电子由上广电集团、广电电子、广电信息于2003年共同创办，主要经营TFT-LCD 等电子、电器材料、部件、成品及设备的销售。而光电子财务数据显示，公司近三年分别亏损8242.89万元、10.64亿元和3.18亿元。在经过前期投入建设和运营后，目前经营业绩不断改善，2007年主营业务收入同比增长了32.9％。根据预测报告，预计光电子2008年主营收入可达86.94亿元，实现净利润2.16亿元。
    上述工作人员告诉记者，等5代线资产完全注入后，公司可能进行定向增发或者融资。业内人士分析，上广电集团通过转让光电子获得的资金可能用于投建6代线，而按照此次重组的结果，6代线肯定落户广电电子。
    复牌即双双跌停
    从1月14日开始停牌的广电电子与广电信息昨日早间停牌一小时，复牌即被大单双双封于跌停。广电信息被牢牢封死在跌停板上，收于9.24元；广电电子盘中跌停几度被打开，收盘仍难逃跌停命运，收报7.10元。对此，中信建投电子元器件研究员刘珂昕认为，这两只股昨日补跌的成分居多。他表示，这两只股从今年一月份开始停牌，而在此期间大盘已经过一轮深幅调整，目前整个市场的估值都已下调，电子元器件行业上市公司的市盈率普遍回调到30倍左右，两公司股价的调整是正常的事情。
    天相投顾认为，本次重组若能顺利完成，广电电子2008年的业绩将大幅提升，预计其2008年加权平均每股收益将能达到0.09元。但由于公司前期股价已对本次资产重组动作有比较充分的反映，因此目前公司估值并不低，2008年动态市盈率超过80倍。
    但刘珂昕提醒投资者，5代线的未来发展还存在不确定性，因为这个行业存在周期性。他表示：“光电子从2005年—2007年一直处于亏损状态，只是今年才预计开始盈利，今后会如何还很难说。”